A：美联储已经准备降息，这毫无疑问。

B：大概降低多少呢？

A：呃……我想，我们需要看到的是一个降息的过程，重要的不是今天降息多少，而是希望以后能有更多的降息过程，我预期今天大概降低0.25个联邦基金基点。在银行困难的时候曾经降低0.5个基点的贴现率。但是，很明显，根据声明所说，将会出现更多的降息。不要担心，利率还会继续降低的。

B：那么他们现在的主要焦点是什么呢，是不是要降低银行间拆借的利率，这是不是目前的焦点呢？

A：这是整个过程的一部分。呃……但是比这个范围要稍微广一些，因为现在你们获得的是银根紧缩政策。你是消费者，你的利率并没有降低0.75个基点。如果你是消费者，利率可能降低，因为银行方面紧缩了信贷标准，提高了接待给消费者的资金的成本。所以美联储现在应该做的是停止银根紧缩政策。

B：无论利率如何，另外一个问题是，银行现在减少了贷款，他们不想向任何具有风险背景的人提供贷款，所以这也会给银行内部造成问题。关于这一点，联邦储备也束手无策，是吗？

A：是的，美联储没有什么办法来应对这一点。我认为我们可以提供更少的信贷，可以回到上世纪90年代的日本，降低利率的幅度并不重要。如果银行不想提供贷款，你不能强迫他。但是实际上，我们担心的问题并不是新的借款者，而是现有的持有可调整利率贷款的客户……无论利率怎样调整，在现在的环境下总会有人受到伤害，美联储必须设法限制对他们造成的损害。因为现有的借款者肯定比潜在客户要多很多。

B：你提到贴现率，这是指如果银行需要资金可以向美联储申请。但是这是一种传染病，不是吗？因为一旦银行开始利用这个渠道，会对名声造成一定的影响，所以他们会尽量避免，对吗？

A：是的，是有一定的耻辱，尤其是在英国，尤其是向英格兰银行借款，这是一个巨大的耻辱。

BNorthern Rock银行就是一个典型的例子。

A：当然。在美国，没有那么严重，在美国，银行更希望能够从贴现窗口借款。我认为，随着信贷危机的持续，银行会克服这种社会性的车如感，会意识到，只要有人准备借款，他们就要坚持。我们也要充分利用这种优势，至少这样会稍微缓和一下市场上的问题……